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十大券商看后市|新冠新变异株对A股影响有限带来布局良机

  1. 添加时间:2021-11-30
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  澎湃新闻搜集了10家券商的观点,大部分券商认为,虽然A股短期可能也会受海外情绪影响,但影响冲击有限,无需过度恐慌。同时,如果A股出现短期波动,反而是一个值得把握的买点。

  兴业证券指出,在国内的疫情防控政策下,新变异株影响有限。一方面,参考此前几轮海外新毒株发酵期间的市场表现,A股基本维持稳定。另一方面,在国内防疫机制下,海外新变异株难造成国内疫情系统性反弹,对A股市场影响有限。

  国泰君安证券表示,参考今年6月下旬之后Delta病毒演绎脉络,新的变种新冠病毒对A股冲击类似于“黑天鹅”事件,边际影响逐步趋弱,国内市场更加遵循内生逻辑。同时,此轮变异病毒风险仍需动态观察。因此,鉴于国内防控经验与疫情历史演绎,无需过度恐慌对资本市场的冲击。

  中信证券指出,新毒株短期对市场情绪有冲击,但也会带来布局跨年蓝筹行情的良机,中期增量资金布局和年末机构博弈下,以各行业龙头品种为代表的蓝筹主线将更加清晰。

  安信证券表示,目前还不能明朗新变异毒株的传播力度和破坏力,建议投资者多看少动,以观望等待为主。如果市场出现短期的大幅下跌,则可以对后市更加乐观一些。

  展望后市,南非新毒株短期对市场情绪有冲击,但也会带来布局跨年蓝筹行情的良机,中期增量资金布局和年末机构博弈下,以各行业龙头品种为代表的蓝筹主线将更加清晰。

  首先,在疫情演变和外围形势方面,南非新毒株阴霾短期压制市场情绪,未来发展趋势尚不明朗,海外经济恢复和货币宽松退出节奏可能放缓,且政策应对空间已不如前。

  但是,独特的疫情防控策略下,中国经济受新毒株扰动概率很低,在全球供应链中重要性将进一步提升,相对增速优势也更明显,人民币资产避险价值将提升,外资对A股的增配可能提速。

  其次,国内政策和经济走势方面,“以我为主”的国内政策仍有底线思维,对于地产依然维持“托底不刺激”的政策风格;预计12月的中央经济工作会议对稳增长表态将更积极,提高国内经济运行逐季改善的确定性。

  再次,流动性和投资者行为方面,宏观流动性跨年宽裕,预计未来一年以再贷款投放的基础货币可能超万亿;权益在国内居民大类资产配置中更受青睐,市场流动性依然充裕;市场增量资金依然以机构为主导,而年底机构博弈将更注重来年布局。

  配置上,建议投资者以各板块龙头品种为代表的蓝筹主线将更加清晰,建议继续坚定围绕“三个低位”布局。

  南非变种新冠病毒的发酵引发全球新一轮恐慌,对于A股市场,虽然短期可能也会受海外情绪影响,但中国市场可能相对更有韧性。

  具体而言,一是过去两年以来中国防疫模式整体效果显著。二是中国相对完整的经济体系,使经济受到的冲击相比海外经济体相对小。三是中国股市所处的周期位置相对有利,2022年中国经济增长率先回归常态化且政策有望逐步放松,海外则处于增长临近高位而政策面临退出,该特征与2021年截然相反。四是2021年中国股市的估值压力明显缓解,当前沪深300前向市盈率略低于历史均值且股权风险溢价也处于历史均值,相比高位的海外股市有更多缓冲空间。

  因此,市场短期路径可能仍会有波折,但可能无需过度悲观,当前到年底及明年初可能是政策加力的重要窗口期,年底中央经济工作会议是重要的观察节点。

  配置方面,建议投资者继续向政策预期及中下游方向倾斜,如地产稳需求相关产业链、潜在的消费支持领域、券商等。

  展望后市,基本面上,虽然新冠突变病毒Omicron传播速度或较今年夏季全球新冠二次抬头的Delta毒株更快,但考虑到西方国家刚从1年前的经济刺激计划中逐步退出,短期经济数据处于下跌初期而通胀仍在上涨之中,当前各国面对新病毒疫情的对策手段或较2020年4月时更少。上周欧美PMI指标均呈现连续数月下跌后的首次反弹,预计中国宏观数据11月状态也将回暖,支撑A股中期反弹方向。

  技术面上,A股主板创业板走势均延续了此前的上涨趋势,市场整体赚钱效应更是还在阶段高位,暂时未有出现破位迹象。

  配置上,主板方面,当前经历了11月中旬一轮反弹并处于回调阶段,但在11月经济数据延续回暖的基本假设下,或有负面冲击但中期受外盘影响可控。因此,建议投资者短期谨慎,下半周高仓位参与。

  创业板方面,在上轮疫情期间更多受益于流动性政策的边际支持,同样建议投资者维持谨慎乐观先抑后扬的判断,下半周高仓位参与,风格方面保持均衡,市值风格也以大小普涨的均衡应对。

  展望后市,新变异株对A股影响有限,最多是短期“虚惊一场”,跨年行情仍将继续。其中,阶段性科创成长“免疫力”最强。

  11月26日,南非变异毒株引发全球市场大跌。本次海外市场反应强烈,核心在于近期正值全球多国开始尝试“与病毒共存”政策、大幅放宽疫情管控之际,再次引发疫情反弹担忧进而冲击市场。

  对于A股,国内的疫情防控政策下,新变异株影响有限。一方面,参考此前几轮海外新毒株发酵期间的市场表现,A股基本维持稳定。因此,在国内防疫机制下,海外新变异株难造成国内疫情系统性反弹,对A股市场也影响有限。

  配置方面,跨年行情的大逻辑并未改变,如若新变异株下全球动荡导致A股短期波动,反而是一个值得把握的买点。

  其中,短期可关注“免疫力”最强的科创成长。长期可聚焦科技创新的五大方向:一是新能源,二是新一代信息通信技术,三是高端制造,四是生物医药,五是军工。

  展望后市,从之前疫情看,其本身会造成多重影响,有正面有负面,除了破坏服务业、干扰供应链等对经济的负面影响之外,另一个实际结果是全球央行宽松加码,中国一些行业出口上升加强了对全球供应链环节的替代。

  就目前来看,首先还不能明朗新的变异毒株的传播力度和破坏力,更还谈不上由此带来的宽松预期。因此,目前研判其影响为中性,但不确定性有所上升,建议投资者多看少动,以观望等待为主,等待新一轮疫情的影响范围、破坏力和政策应对逐步清晰,等待12月中旬政治局会议和中央经济工作会议对于明年经济政策的定调。

  配置上,建议投资者注重明年的业绩稳定和高景气的确定性,暂时避开可能受到疫情爆发影响的部分行业。

  具体而言,当前可重点配置以“宁组合”为代表的高景气长赛道,包括光伏、新能车、CXO、军工等。同时,继续关注食品饮料等板块估值修复的机会。规避旅游、餐饮、航空等可能受到疫情爆发影响的行业。

  受变异新冠病毒影响,全球金融市场出现震荡。当前来看,市场核心的担忧在于病毒突变可能导致免疫逃避和传播能力增强,进而拖累经济复苏进程。参考6月下旬之后Delta病毒演绎脉络,其对A股冲击类似于“黑天鹅”事件,边际影响逐步趋弱,国内市场更加遵循内生逻辑。

  总体来看,此轮变异病毒风险仍需动态观察,但鉴于国内防控经验与疫情历史演绎,无需过度恐慌对资本市场的冲击。

  配置方面,继续看好高景气赛道及低估值的金融板块,同时可有序布局消费的风格切换。其中,消费电子等高景气赛道方向仍具稀缺性,可重点关注元宇宙设备端等方向。地产悲观预期逐步缓解,驱动金融地产等低估值板块反弹。消费逐步迈出预期底部,推荐业绩有支撑且盈利预期改善的白酒、生猪、乳业、汽车零部件等高性价比板块。

  当下,对新变异毒株Omicron的担忧引发了世界各国新一轮的旅行限制。不过,新毒株的危害性仍有待观察。目前全球各国均积累了大量的防疫经验,主要国家疫苗接种率也达到了相当水平,特效药的研制也有可喜进展,对此变种全球应该重视而不应恐慌,对遏制变种传播乃至战胜疫情应坚定信心。

  展望后市,回顾“Delta”蔓延时股市表现,新型毒株扩散对A股影响或有限。虽然由于新变异毒株全球市场大受震动,但我国目前的快速响应与动态清零策略完全可以应对各种复杂情况,新型毒株扩散对A股影响或有限。

  展望后市,A股“真空期”遭遇变异毒株,短期权益资产仍有波动风险,板块配置将向“防疫”主线倾斜。

  具体而言,随着航线月较为接近,如原油暴跌、美元下跌、邮轮航空股下跌而线上会议股上涨。本轮大类资产的表现,或介于2020年3月与2021年7月之间,因此风险资产短期仍有波动风险,需要密切跟踪未来全球是否会重新开展封锁限制。

  配置方面,或再次回到“防疫”下的轮动线索,短期可寻找“防疫交易”与“双碳宽信用稳增长”的交集,如短期“防疫交易”升温的疫苗、线上办公,以及“双碳宽信用”+新基建稳增长的风电、光伏等。

  展望后市,变异病毒对全球股市均有影响,A股开盘或受冲击,但整体影响或相对有限。

  具体而言,我国公共卫生系统有着及时、高效的应对措施,且经历之前的多轮疫情冲击,国内无论居民还是公共卫生系统均有着防疫经验,新病毒变异株对国内的影响小于国外。

  同时,当前A股万亿成交成常态,且估值较合理具备安全垫,“国内经济稳中趋弱+流动性宽松+产业政策频出”仍是主基调,成为演绎“跨年行情”驱动力。

  因此,A股短暂波动后有望重回“结构性”行情。配置上,建议投资者以成长为主,兼顾低估值。此外,近期新病毒的变异有望催生医药板块行情。

  近日,在变异病毒影响之下,外围股市相继下行。但从历史经验来看,A股走势独立性相对较强,叠加近期资金面持续回暖,政策面保持宽松预期,预计市场短期内将大概率维持震荡行情,建议投资者关注结构性机会,

  配置上,投资者可把握三条主线:一是关注年报预喜板块投资机会;二是关注年末行情中胜率较高板块的投资机会;三是持续保持高景气度的科技成长板块具备长期投资机会。返回搜狐,查看更多

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